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2.1． 机构投资者对市场微观结构的影响在以往市场微观结构的理论研究中，机构投资者常常被认定为理性的、具有私人信息或者具有超常投资能力的投资者；而个人投资者则往往被定义为受情绪驱动的、非理性的、噪音类的投资者。传统的微观结构模型（Friedman（1953）、Sandoroni（2000）、Blume and Easley （2001））认为，聪明的机构投资者会利用相对的信息优势以及个人投资者非理性的投资行为，逐渐侵蚀个人投资者的财富，这使得个人投资者在市场中的比例将不断下降，最终完全退出市场；而机构投资者在市场中的比例将随之不断上升，最终控制绝对的定价权；

举一个例子，欧洲在一千多年前应该落后于中国，中国的唐宋文明达到当时世界的繁荣顶峰，清明上河图不是凭空想象出来的，而是当时的真实写照。为什么这几百年欧洲进步非常快，而中国陷入贫穷落后呢？因为欧洲发明了火车、轮船，中国还是马车，火车速度比马车快，轮船装货比马车多，导致中国近几百年在工业化上落后于欧洲，欧洲发展起来了。速度决定了成就。

会议强调，党的十九届四中全会对坚持和完善中国特色社会主义制度、推进国家治理体系和治理能力现代化作出战略部署，对推动全面从严治党向纵深发展提出新的要求。纪检监察工作要以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，深入贯彻党的十九大和十九届二中、三中、四中全会精神，增强“四个意识”，坚定“四个自信”，做到“两个维护”，协助党委深化全面从严治党，坚持和完善党和国家监督体系，强化对权力运行的制约和监督，一体推进不敢腐、不能腐、不想腐，建设高素质专业化纪检监察干部队伍，为实现第一个百年奋斗目标提供坚强保障。

对症下药治“顽疾”不管是为了面子的大操大办，还是以敛财为目的给违规办宴穿上“马甲”或“隐身衣”，皆越过了纪律的“红线”。如果任其发展，就可能使前期整治违规办宴之风出现反弹，甚至死灰复燃，因此必须有的放矢、对症下药，分清猫腻、严加惩处。紧盯重要时间节点不放，开展有针对性的监督检查。结合七、八、九月是办升学宴的高峰，五一端午、中秋国庆是办婚宴的高峰等实际情况，重点突击。去年高考刚刚结束，湖北省荆州市纪委即公布了4起违规操办升学宴的典型案例，起到警示作用。

任正非：我认为，中国和欧洲还是最主要的收入地区。31、瑞典国家电视台 Ulrika Bergsten：我来自瑞典，您对瑞典的整个ICT生态，包括IT和电信知识怎么看？任正非：瑞典是非常了不起的国家。二十多年前，我曾给广东电信局崔勋局长讲“将来能追上爱立信”，他嘲笑我不可能。他给我讲瑞典的全民教育、科技创新都非常了不起，包括很多新兴技术都是从瑞典发展起来的。

6.2． 最受益行业和个股6.2.1． QFII的选股特征QFII在A股中的行业配置非常集中且稳定，长期稳定配置银行、食品饮料、家用电器这3个行业。从QFII重仓的行业来看，QFII持仓组合中行业占比最高的几个行业稳定在银行、食品饮料、家用电器、医药生物、电子、交通运输中。而如果以全市场行业的流通市值占比为基准，QFII长期稳定的配置银行、食品饮料、家用电器这3个行业。